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娜帕蒂卡:家纺业终端正反馈告终 聚酯原料偏弱震荡

2020-10-28 15:56:16     阅读:

近几日A股市场纺织服装板块涨幅持续居前,百隆东方、新野纺织连续出现涨停。纺织板块股市走强的同时,棉花、涤纶、粘胶等纺织原料大宗商品价格也出现了一波强劲走势。Wind数据显示,截至10月15日,国内棉花平均价为14263.08元/吨,自9月初已累计上涨12%,创下了去年8月份以来的新高。期市方面,郑棉主力合约本周涨幅超过8%。

概况:

外盘原油上周小幅下跌,Brent 01主力合约周度跌幅为2.71%,WTI 12主力合约周度跌幅为3.05%。SC原油12主力合约周度跌幅为2.25%。

欧洲及美国疫情再度爆发。英国、法国疫情二度爆发。美国单日新增逾8万人,累积确诊人数截至报告期达882.79万人,死亡人数超23万人。印度、巴西、俄罗斯疫情仍不乐观。其中印度累计确诊人数达到近786.5万人。

PTA:

PTA现货内盘均价周内涨至3470元后跌至3370元/吨。TA盘面主力加工差周内走阔至806后再度收窄至751。TA现货加工差周内走阔至642后再度收窄至595。PTA负荷小幅降至83%。聚酯延续投产,负荷小幅回升。截至上周五,初步核算国内聚酯综合负荷在90.9%。江浙织机、加弹开工率高位维稳。截至目前,织机、加弹开工率分别在93%、94%。仍为历年同期最高水平。轻纺城7月份月均成交量同比去年同期高8%。8月大幅回落,同比去年低31%。9月份也同比去年低39%。10月如期有脉冲式成交放量。目前聚酯亏损最严重的是瓶片,长丝扭亏为盈,短纤利润虽小幅压缩,但仍维持高利润。外盘原油回调,新凤鸣2期220万吨装置一条线已投产,PTA-PX价差小幅回升至146。从终端开始的需求好转正反馈上周三基本告终,聚酯原料回归震荡态势。

乙二醇:

油制乙二醇现货内盘均价周内涨至3900元后再度跌至3823元/吨;煤制附近价格小幅涨至3650元/吨。EG2101主力基差宽幅震荡,至上周五大幅走强为-48。截至10月19日,华东主港地区MEG港口库存约127.6万吨,环比上上期减少2.6万吨。据船报显示,10月19日至10月25日,四大港口预计到货总量为14.5万吨,到港偏少。张家港主流库区发货上周有所回升。十月整体去库。乙二醇整体负荷及煤制装置开工延续下降。截至10月22日,国内乙二醇整体开工负荷在63.30%,其中煤制乙二醇开工负荷在48.94%。海外:美国受飓风影响装置已全部重启,沙特70万吨装置10月重启推后。同时沙特有两套装置按计划在本月检修。国内供应连续两周下降,海外到港延续偏少,需求端或仍维持9成附近开工。

成本与利润

1 原料市场

1.1原油、NPT、PX

以cfr日本石脑油为准,石脑油(cfr日本)上周小幅下跌,至上周五为385.5美元/吨。外盘原油上周小幅下跌,Brent 01主力合约周度跌幅为2.71%,WTI 12主力合约周度跌幅为3.05%。石脑油-Brent原油价差上周震荡收窄,至上周五为78美元;石脑油-WTI原油价差走势类似,至上周五为93美元附近。PX(cfr中国)价格本周延续上涨,PX-NPT价差上周小幅走阔,至上周五为146美元。PX亚洲及中国开工率均小幅回升。

 

 

2 成本与利润变动

油制乙二醇现货内盘均价重心前半周大幅上涨至3900,下半周大幅下跌至3823元。煤制附近现货价涨至3650元/吨。煤制负荷上周延续小幅下降,外采乙烯制乙二醇现金流延续修复至-46美元/吨。石脑油制乙二醇基本盈亏平衡,微幅盈利23美元左右。甲醇MTO制路线现金流亏损近期加剧至-1277元/吨。乙二醇各工艺路线利润变化分化。

 

供给

1 装置检修情况

聚酯装置延续投产。2020年10月1日起,聚酯产能基数上修至6230万吨,新增恒逸海宁25万吨(配套生产涤纶长丝)。截至上周五,初步核算国内聚酯综合负荷在90.9%。

表1:聚酯近期主要装置变动:

 

数据来源:CCF 中州能化研究所

PTA国内装置:福化工贸450万吨装置负荷恢复至9成,恒力220万吨装置10.18起检修,计划检修2周。

PTA负荷降至83%。新装置:新凤鸣独山能源220万吨装置一条线110万吨在10.19投料,目前负荷提升中。

表2:PTA近期主要装置变动:

 

数据来源:CCF 中州能化研究所

乙二醇装置:2020年10月份起,中国乙二醇总产能为1453.5万吨,煤制乙二醇总产能为519万吨。新增中化泉州50万吨装置及山西沃能30万吨装置。乙二醇负荷连续两周下降。截至10月22日,国内乙二醇整体开工负荷在63.30%,其中煤制乙二醇开工负荷在48.94%。中石化武汉28万吨装置计划10.16停车检修2个月;斯尔邦4万吨装置10.15停车检修1个月;黔西煤化工30万吨装置10.16短停,目前重启尚未出料。海外装置美国重启较多,沙特韩国多套装置检修,海外供应整体变化不大。

表3:MEG近期主要装置变动:

 

数据来源:CCF 中州能化研究所

新装置投产情况:中化泉州50万吨/年的MEG新装置9月20日附近一体化开车的并顺利产出聚酯级乙二醇产品,目前正常运行。山西沃能化工30万吨/年的合成气制MEG装置于8月下旬接气开车,目前运行中。新疆天业60万吨/年十户滩项目其中装置停车中,预计10月底装置重启。中科炼化50万吨新装置目前倒开车结束。

 

2 PTA库存

PTA折算社会总库存上周小幅回升。仓单延续大幅回升,PTA工厂厂库库存小幅下滑,聚酯厂原料库存小幅回升,聚酯成品库存折算的TA库存均大幅下滑。聚酯产品库存下降明显。

 

3 乙二醇进口与港口库存

截至10月19日,华东主港地区MEG港口库存约127.6万吨,环比上上期减少2.6万吨。据船报显示,10月19日至10月25日,四大港口预计到货总量为14.5万吨,到港偏少。张家港主流库区发货上周有所回升。十月整体去库。

 

需求

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1 聚酯

1.1聚酯开工率及装置变动

10月起,聚酯产能调整为6230万吨/年。新增恒逸海宁25万吨(配套生产涤纶长丝)。截至上周五,聚酯负荷小幅回升至90.90%,预计11月上旬仍能维持9成偏上水平。其中,涤纶长丝负荷大幅提升1%至79.7%,长丝上上周开始扭亏为盈;聚酯瓶片是聚酯产品中唯一降负的,时值淡季,聚酯瓶片负荷连续下降0.5%至75.90%,是目前是聚酯产品中唯一亏损的;直纺涤短开工率连续多周维稳在99.30%,为历史最高水平,涤短目前利润虽在下半周小幅压缩,但仍十分可观。涤纶长丝开工率仍为历年同期最低水平,但利润回归或会有进一步提升开工率;聚酯瓶片开工率下降至历年同期次低水平,四季度是聚酯瓶片厂家集中检修降负的时期。

 

1.2聚酯库存

截至上周五,江浙涤丝工厂POY、FDY、DTY权益库存分别在9.8、13.1、12.4天。长丝库存上周再度小幅累库,经过本轮反弹,长丝扭亏为盈。涤纶短纤库存也大幅下降至负库存-4.2天。聚酯瓶片平均在库库存维持在高位30天附近。涤纶短纤库存维持历年同期最低水平;聚酯瓶片库存仍维持历年同期的最高水平;涤纶长丝DTY库存回升至历年同期次低水平;长丝FDY库存维持在历年同期均衡水平。

 

2 终端情况

上周江浙织机、加弹开工率高位维持。截至目前,织机、加弹开工率分别在93%、94%,仍为历年同期最高水平。

 

盛泽地区样本织造企业坯布库存天数目前降至41天,目前再度停滞。轻纺城7月份月均成交量同比去年同期高8%。8月大幅回落,同比去年低31%。9月份也同比去年低39%。10月如期有脉冲式成交放量。从终端开始的需求好转正反馈上周三基本告终,聚酯原料回归震荡态势。

“再好的东西,达不到客户的需求,就不会市场。”娜帕蒂卡认为,尽管公司以专、精、尖为产品定位,追求精益求精的品质,但客户需求仍摆放在首位,因为客户的满意是公司的存在价值。“目前,公司正在开发一款救援服面料,客户不光要求抗菌、防水、透气等性能的体现,还提出了速干、抗紫外线、可多次洗涤等多功能的叠加。”面对客户的高要求,张总不仅没有皱眉,反而欣然接受。他告诉记者,根据客户需求,他们会迅速罗列出面料所需的性能指标,并通过原材料的筛选来进行定制化研发。而从开发到出样,往往要通过月甚至年来计算,在不断的优化过程中,研发出可应用于市场的最佳产品。

除了走专业化研发路线外,娜帕蒂卡有关负责人还以高端定制获得户外领域的市场份额。包括原材料的定制,集合高技术的防水涂层和贴层、泼水、压光等后整理加工技术的创新,以及产品质检的品质保证。这不仅延伸了“产学研”合作模式下专业化发展的深度融合,更增强了公司差异化的市场竞争力。未来,杨世纺织还将把国内外优秀的高科技新材料运用到应用领域,全力打造安全防护型户外运动面料,填补市场空白。

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